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lundi 15 août 2022

MONNAIE AFRICAINE : Dépassionner le débat Par Mamadou Ndione DG COSEC

 

Il est fréquent en Afrique de mettre en avant les préoccupations « domestiques » avec une bonne dose de populisme sur des questions éminemment techniques et transnationales d’abord.
L’annonce de la mise en place prochaine de la monnaie ÉCO dans l’espace UEMOA et CEDEAO à terme et la perspective de la monnaie unique africaine à l’horizon 2030 nous donnent l’occasion de partager sur la question monétaire africaine une préoccupation en 10 points.

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1▪︎ L’annonce ce 21 décembre 2019 du remplacement prochain du franc CFA par l’Éco au niveau de l’espace UEMOA (avec nos 8 États) est une bonne nouvelle puisque devant servir de tremplin pour aller vers la devise de la CEDEAO (avec nos 15 États) conformément à l’agenda de la monnaie unique africaine horizon 2030.

2▪︎ Même si l’Éco garde sa parité fixe vis-à-vis de l’Euro, nous apprenons que les réserves de change ne seront plus gérées par la France avec également la disparition de l’obligation de versement de 50 % de ces réserves sur le compte d’opération du Trésor français, mais aussi la non représentation de la France au Conseil d’Administration de la BCEAO. Pour rappel, le Conseil d’Administration de la BCEAO est actuellement composé du Gouverneur de la Banque Centrale, d’un membre nommé par chacun des Gouvernements des Etats membres de l’UMOA et d’un seul membre nommé par l’Etat assurant la garantie de la convertibilité de la monnaie commune.

3▪︎Cette disposition majeure ne doit pas faire oublier que sur le chemin de la monnaie unique continentale, LE PROBLÈME est que des 54 Etats africains, seuls quatorze ont quasiment une monnaie appelée Franc CFA convertible à taux fixe avec l’euro. En dehors de ces 14 Etats, les quarante autres ont quasiment quarante monnaies non identiques avec des taux de changes différents et souvent flottants vis-à-vis des fortes devises comme l’euro et le dollars US.

4▪︎Les pays africains qui ont leur propre monnaie et qui sans doute pouvaient user et abuser de la planche à billets (émission monétaire abusive) à leurs risques et périls vont devoir comme le faisaient les pays de la zone franc faire l’apprentissage de la souveraineté monétaire transférée au profit d’une Banque Centrale communautaire. Le pourront-ils dans les délais requis avant 2030 ? That is THE question.

5▪︎Il ne suffira plus d’avoir une bonne forge et une imprimerie infaillible pour battre monnaie. Il faudra bâtir autour d’une monnaie crédible capable d’être utilisée pour accéder aux devises dans le cadre des échanges internationaux. Pour ce faire, il faudra se plier aux décisions collectives d’une banque centrale appliquant même vis-à-vis des États une rigueur monétaire en adéquation avec les politiques économiques nécessairement communautaires.

6▪︎ La monnaie n’est pas seulement le côté pile ou face de l’activité économique. Elle peut en être un instrument d’orientation heureuse ou de désorientation (pour ne dire de déstabilisation) économique et sociale malheureuse.

7▪︎C’est pour ne pas aller à l’aventure que l’Union Africaine a un agenda axé sur une démarche graduelle avec des monnaies uniques « de transition » autour des six sous-régions économiques (comme la CEDEAO avec un horizon de convergence monétaire). Tous le Chefs d’État africains sont pour la monnaie unique d’Afrique horizon 2030.

8-▪︎ L’agenda de la monnaie unique africaine est en marche vers 2030 c’est-à-dire dans 10 ans parcequ’on ne peut pas (sauf à être populiste et aventurier) demander à 54 États de faire table rase sine die pour se jeter à l’eau avec l’espoir de compter sur une main invisible. Une monnaie unique ne se décrète pas, elle se construit.

9▪︎D’ici 2030, nos États (surtout ceux qui ont leur propre monnaie) doivent à l’instar des pays de la Zone franc apprendre tous à renoncer à la souveraineté monétaire au profit d’une seule Banque Centrale africaine qui va définir et mettre en oeuvre la politique monétaire et assurer la stabilité des systèmes à la fois bancaire, financier et de paiement. Ce processus ne se fera pas avec uniquement des slogans, mais avec l’implication des meilleurs économistes africains spécialistes de ces questions.

10▪︎ Le vrai débat africain sur la monnaie doit donc éviter de verser dans la « langue qui fourche » et qui fait plus de mal que « le pied qui trébuche ». Nous devons éviter de faire du débat monétaire une question domestique populiste dans nos États respectifs. Car en vérité, le débat est à la convergence des prérequis vers la monnaie unique africaine. Et nous devons avoir le courage et la lucidité de mettre en avant la technique plutôt que le veux pieux qui, comme la rose, dure le temps des effets de manche de simple portée nationale.

CONCLUSION
Le débat monétaire africain est d’abord technique. Le dire n’est pas prétentieux. Il est simplement réaliste. Le pas franchis avec l’Éco est comme le pas de Neil Armstrong  » Un petit pas pour certains » mais un « grand pas » vers la monnaie unique.

Mamadou Ndione
DG du COSEC

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